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利息、折旧和摊销前利润_Earnings Before Interest, Depreciation and Amortization

什么是利息、折旧和摊销前利润（EBIDA）？​

利息、折旧和摊销前利润（EBIDA）是一种衡量公司盈利能力的指标，它将利息支出、折旧和摊销加回到净利润中。然而，它包括税费。这一指标并不如其对应的指标——利息、税费、折旧和摊销前利润（EBITDA）那样广为人知或常用。

主要要点​

  • 利息、折旧和摊销前利润（EBIDA）是一种收益指标，将利息和折旧/摊销加回净利润中。
  • 相较于EBITDA，EBIDA被认为更加保守，因为前者通常较低。
  • EBIDA消除了将税款用于偿还债务的假设。
  • 不过，分析师通常不常使用EBIDA，而是选择EBITDA或EBIT。
  • 计算EBIDA所需的组成部分可以在公司的利润表中找到。

理解利息、折旧和摊销前利润（EBIDA）​

计算EBIDA的方法有多种，例如将利息、折旧和摊销加回净利润。另一种计算EBIDA的方法是将折旧和摊销加到利息和税前利润（EBIT）中，然后减去税费。

这一指标通常用于分析同一行业内的公司。它不包括融资的直接影响，因为公司支付的税款直接与其债务使用相关。

EBIDA也常作为不缴税公司的指标，这可能包括许多非营利组织，例如非营利医院或慈善和宗教组织。在这种情况下，它可以与EBITDA互换使用。

重要提示： 计算EBIDA所需的所有组成部分可以在公司的利润表中找到。

EBIDA的公式和计算​

EBIDA是通过从EBIT或营业利润中扣除某些成本计算得出的。EBIDA的公式如下：

EBITDA = EBIT + 折旧 + 摊销 - 税费

例如，考虑一家公司的以下财务信息：

  • 总收入：$1,000,000
  • 销售成本：$200,000
  • 销售和管理费用：$150,000
  • 折旧费用：$50,000
  • 摊销费用：$25,000
  • 利息费用：$100,000
  • 税费：$35,000

EBIDA的计算首先找到EBIT，它是总净收入与经营成本之间的差额。在这个例子中，我们需要从总收入中减去销售成本、销售和管理费用、折旧费用和摊销费用。在这个例子中，EBIT（或营业利润）为$575,000。

然而，EBIDA不考虑非现金流项目，如折旧或摊销。这两者通常是记录无法与财务报表上的现金支出直接相关的费用的会计分录，因此都需要加回。

最后，EBIDA也考虑了利息。由于利息不是经营费用，因此它自然不包含在营业利润中。因此，公司需要将这一费用纳入，因为它通常是可避免的，并且是固定的时间表。在这个例子中，最终EBIDA的计算为：

EBIDA = 575,000（EBIT）+575,000（EBIT）+ 50,000 + 25,000−25,000 - 100,000 = $550,000

特殊考虑​

利息、折旧和摊销前利润（EBIDA）被认为是比EBITDA更保守的估值指标，因为它在收益指标中考虑了税费。EBIDA消除了税款可以用来偿还债务的假设，这是EBITDA中的一种假设。

这一债务偿还假设之所以成立，是因为利息支付可以抵税，这反过来可能降低公司的税负，使其有更多的资金来偿还债务。然而，EBIDA不假设税费可以通过利息费用降低，因此不会加回净利润中。

注意： EBIDA并不受GAAP（公认会计原则）监管或要求。因此，您可能不会在公司的财务报表中看到其明确计算或报告。

对EBIDA的批评​

EBIDA作为一种收益指标，在公司和分析师中很少被计算。如果EBIDA不是一个标准的度量指标用于跟踪、比较、分析和预测，那么它的用途将非常有限。相比之下，EBITDA被广泛接受为主要的收益指标。此外，由于EBIDA总是高于净利润，并且在大多数情况下高于EBIT，它可能具有误导性。

与其他流行指标（如EBITDA和EBIT）一样，EBIDA并不受公认会计原则（GAAP）的监管，因此其包含内容取决于公司的判断。与EBIT和EBITDA的批评一样，EBIDA的数值也未包含其他关键信息，例如营运资本的变化和资本支出（CapEx）。

EBIDA与EBITDA的区别​

EBIDA和EBITDA都是盈利能力的测量，比较考虑某些费用后的公司收益。这两者之间的唯一区别在于税务处理。EBIDA不考虑税收，而EBITDA则扣除应付的税款。因此，由于EBIDA考虑了一项较少的企业费用，其计算值通常较高。

EBIDA的用途​

EBIDA用于衡量公司在不考虑某些非现金流支出时的盈利能力。例如，折旧和摊销是随时间逐渐摊销的，而与最初投资和现金支出发生的时间不一致。因此，EBIDA使企业更清楚其从现金生成角度的盈利能力。

什么是良好的EBIDA？​

作为基线，如果一家公司希望实现正现金流，其EBIDA必须为正。即便如此，EBIDA将折旧和摊销加回，因此，公司可能出现正EBIDA但仍每期亏损。公司应努力确保EBIDA足够高，以支持公司增长，并跟踪竞争公司的EBIDA，以确保自身在可比范围内。

结论​

EBIDA是一种考虑了营业利润、折旧、摊销和利息的公司收益衡量指标。公司使用EBIDA来更好地理解其盈利能力，以及在剔除与现金流无关的财务会计计算后，评估其收益。EBIDA与EBITDA非常相似，后者还包括税费。